Риски инвестиционного проекта — описание, методы оценки, снижение рисков

Опытные инвесторы, при осуществлении инвестиции в любой актив, всегда проводят анализ рисков инвестиционного проекта. Разбор значительного количества инвестиционных проектов показывает, что именно отсутствие качественного анализа и проработки рисков, которые влияют на доходность проектов, является самой распространенной ошибкой при осуществлении инвестиций.

При этом, очень важно знать, что понимается под инвестиционными рисками. Как правило, речь идет о предполагаемых падениях числовых показателей определяющих эффективность проекта, таких как:

чистая приведенная стоимость
внутренняя норма доходности
срок окупаемости

Какие бывают риски инвестиционного проекта

Чаще всего среди главных типов рисков называют:

маркетинговые риски проекта
риск несоблюдения графика инвестиционного проекта
риск превышения бюджета на реализацию инвестиционного проекта
общеэкономические риски

Маркетинговые риски, связаны с уменьшением прибыли ниже планируемой из-за снижения объема продаж или вынужденного уменьшения цены на товар или услугу. Например, в связи с конкуренцией или в качестве стимулирования спроса.

Риски несоблюдения графика инвестиционного проекта могут быть:

объективными — как следствие изменения внешних обстоятельств (например, изменение законодательства)
субъективными — как следствие не проработки и несогласованности работы над инвестиционным проектом

Риски несоблюдения графика проекта, также как и риски превышения бюджета на реализацию проекта, влияют на показатели эффективности всего мероприятия и приводят к увеличению срока окупаемости вложений.

Общеэкономические риски, это риски внешних факторов, напрямую не относящихся к проекту. Сюда включаются и валютные риски, и волатильность процентных ставок, и движение инфляции, а также особенности политики правительств и регулирования в отрасли.

Среди самых интересных рисков этой предметной области стоит назвать риски появления на рынках новых игроков.

Естественно, анализ и определение рисков имеет целью их минимизацию для проекта. Практический анализ рисков инвестиционного проекта обоснован тем, что предполагаемые для них потоки финансов относятся к будущему, они имеют характер прогноза, а значит – уязвимы и недостоверны по природе. Фактически, учет рисков ошибок при оценке таких потоков выступает одним из основных факторов самого решения об инвестировании, а также выполняет роль моста от экспертизы будущего проекта – до управления процессом его реализации.

При этом анализ рисков имеет чисто математическую природу. Поэтому важно различать по отношению к нему понятия «неопределенности» и собственно «риска». Неопределенность задается факторами, которые делают действия не детерминированными, при этом степень воздействия самих этих факторов также не до конца известна.

Риск инвестиционного проекта, это измеримая в числовом выражении возможность экономических потерь. Он связан, в первую очередь с тем, что доход от проекта не является определенной величиной, как и размер возможных убытков.