Чем акции отличаются от облигаций

Акции и облигации, как известно, являют собой финансовые инструменты, которые могут стать весьма прибыльным объектом вложения свободных средств. Данные ценные бумаги представлены на фондовом рынке в весьма широком ассортименте.

Тем не менее, большинство граждан, имеющих денежные средства, задаются вопросом об основных отличиях акций и облигаций, а также преимуществах каждого из этих финансовых инструментов. Поэтому в этой статье подробно разберем свойства и отличия акций и облигаций.

Акции: основные характеристики и виды

Акция является именной корпоративной ценной бумагой, которая может выпускаться, как в документарной форме, так и в виде регистрационных записей, и обеспечивает держателю регулярный доход в виде дивиденда.

Выпускать акции имеют право только частные организации, функционирующие в форме корпорации или акционерного общества.

Следует выделить следующие основные свойства акции:

• акция является неделимой ценной бумагой, то есть не может принадлежать нескольким лицам одновременно
• акция бессрочна, следовательно действительна пока существует эмитировавшее её АО
• акция является титулом собственности, поскольку закрепляет за держателем право владения, пользования и распоряжения частью имущества АО
• акция закрепляет ограниченную ответственность вкладчика, иными словами в случае банкротства корпорации акционер теряет лишь вложенные в ценные бумаги средства
• акция предоставляет право на управление АО, ведь по сути, имея акции вкладчик получает доступ на общее собрание акционеров, где наряду с другими он принимает основные для данного бизнеса решения и голосует по важным вопросам по принципу «1 акция — 1 голос»

В настоящее время АО эмитируют такие виды акций, как:

• обыкновенные
• привилегированные

Обыкновенные акции дают право их держателям на получение дивиденда, который зависит от размера годовой прибыли компании, а также право голоса в ходе управления АО.

Привилегированные акции обеспечивают вкладчикам независящий от прибыли АО фиксированный дивиденд, однако право голоса по ним отсутствует.

Облигации: основные свойства и виды

Облигация есть не что иное, как долговая ценная бумага, которая оформляет заемные отношения между её эмитентом и владельцем. Она может выпускаться частными организациями, а также государственными и муниципальными организациями и обеспечивает вкладчику ежегодный доход в виде процента от её стоимости.

Основными свойствами облигации являются следующие:

• облигация являет собой документ, закрепляющий заем, предусматривающий определенную стоимость заемных средств, в виде процента, который отчисляется держателю облигации
• проценты и основная сумма по займу может выплачиваться эмитентом, как в конце срока действия данной ценной бумаги, так и в форме регулярных платежей
• облигация не являются обязательной ценной бумагой, поскольку может выпускаться АО только при наличии потребности в дополнительных средствах по истечении 2-х лет стабильной деятельности
• облигации ограничивают риск вкладчика, поскольку выплаты по ним реализуются раньше, чем перед акционерами

В настоящее время на фондовом рынке обращаются такие виды облигаций, как:

• с нулевым купоном, которые не предполагают уплаты по ним процента
• с фиксированным купоном, по которым процент определяется заранее в виде конкретной денежной суммы и не меняется даже если колеблется стоимость облигации
• с плавающей купонной ставкой, предусматривающие зависимость процентной ставки от уровня ссудного процента в экономике страны в целом

Встречаются также облигации именные и на предъявителя, которые могут выпускаться, как в документарной, так и в виде регистрационных записей.

Акции и облигации: основные отличия

Проведенный выше анализ основных свойств двух наиболее распространенных видов ценных бумаг позволяет определить базовые отличия акций от облигаций. В частности:

• акции могут эмитироваться только корпорациями, в то время как облигации выпускаются также государственными и муниципальными органами и учреждениями
• акции являют собой долевые ценные бумаги, поскольку закрепляют право их держателя на долю в уставном капитале и имуществе компании, в то время как облигации являются долговыми ценными бумагами, закрепляя сделку по займу
• акции эмитируются в течение первого месяца после регистрации АО, в то время как для выпуска облигаций компания должна иметь на руках два закрытых бухгалтерских баланса
• владельцы акций рассматриваются на фондовой бирже как инвесторы, а владельцы облигаций – как заемщики
• регулярным доходом по акциям является дивиденд, в то время как по облигациям – процент
• стоимость акции на фондовой бирже называется её курсом, а стоимость облигации – номиналом
• эмиссия акций предусматривает расширение собственного капитала фирмы, а эмиссия облигаций – заемного
• облигации не дают права на управление компанией, а также не обеспечивают титул собственности на часть имущества АО
• акции являются бессрочной ценной бумагой, в то время как по облигациям обязательно определяется срок действия
• с позиции риск-менеджмента, акции представляют собой активы с максимальной степенью риска, поскольку их надежность зависит от стабильности самой компании, а также выплаты по ним в случае банкротства реализуются в последнюю очередь. Что касается облигаций, то уровень риска по ним средний – поскольку вложения в них реализуются на определенный срок, а выплаты осуществляются раньше, чем перед держателями акций
• доходность по акциям может составлять порядка 40-60% в год, поскольку зависит напрямую от прибыли корпорации, в то время как по облигациям 15-25%.

Таким образом, инвестиции в акции и облигации могут принести вкладчику существенный доход. Однако выбор между двумя указанными инструментами во многом зависит от целей инвестора, его финансовых ресурсов и позиции по отношению к риску и доходности.

Видео: Акции и облигации