Бизнес и экономика Денежная масса является одним из важнейших факторов, формирующих обменный курс. Денежная масса определяется как общий объем средств покупки, которые служат экономике и принадлежат частным лицам, предприятиям и стране. Переизбыток одной валюты приводит к увеличению её предложения на валютном рынке и вызывает падение курса по отношению к другим валютам. Соответственно, дефицит валюты при наличии спроса на неё приведет к повышению ставок.
Денежная масса включает в себя следующее:
– Активные деньги, которые поддерживают движение денежных средств и безналичные транзакции. Деньги имеющие высокую мощность, также считаются активными деньгами.
– Пассивные деньги – это деньги, которые могут быть потенциально использованы для платежей. Сбережения, резервы, остаток на счете, т. е. активы на небольших срочных депозитах и сберегательные счета в коммерческих банках, депозитные сертификаты и так называемые квазимодели.
В макроэкономике допускается структурировать денежную массу, разделив её на несколько частей в зависимости от уровня ликвидности. Ликвидность – это мера того, как быстро можно обменять актив на наличные деньги, чтобы использовать его в качестве средства платежа. Чем выше ликвидность, тем быстрее она может быть переведена в наличные деньги.
Низколиквидные активы – это активы, которые нельзя использовать в качестве средства платежа, пока они не переведены в другой, более ликвидный актив. Ликвидность является важной характеристикой. Чем более ликвидным является актив, тем больше возможностей он предоставляет своему владельцу.
Показатель, учитывающий количество денег с разным уровнем ликвидности и определяющий структуру денежной массы, называется денежным агрегатом. Денежные агрегаты представляют собой группу измерений предложения денег в экономике. Они используются создателями денежно-кредитной политики для оценки спроса и предложения в экономике. Эти оценки позволяют политикам оценить монетарную сторону экономики и оценить любые изменения, которые они решат осуществить.
Деньги, которые находятся в обращении, хранятся в различных формах. Инвесторы хотят держаться подальше от хранения денежных средств или их эквивалентов, потому что это доминирующий актив или актив с отрицательной доходностью. Это связано с инфляцией, которая постоянно снижает реальную стоимость беспроцентных счетов. В результате инвесторы держат немного денег на процентных счетах, но у них всё ещё должно быть немного наличных денег для повседневных операций. В зависимости от формы, в которой люди держат свои деньги, фактическая сумма денег в обращении меняется, потому что банки должны держать только часть своих инвестиций в резерве. Каждый депозит позволяет учреждению осуществлять инвестиции, стоимость которых превышает сумму депозита.
Денежные агрегаты включают в себя:
– агрегат М0 – наличные деньги. 2-3% от общей массы составляют монеты, другая масса – банкноты.
– Агрегат M1 – наличные деньги M0 и остаток на текущем счёте, которые будут применяться для прямых платежей в безналичном порядке или путём денежного перевода.
– М2 агрегат – М1 плюс деньги на небольших срочных депозитах, сберегательные счета, сумма денег на счетах взаимных фондов. Этот агрегат включает высоколиквидные денежные активы.
– Агрегат М3 – Агрегат М2 и крупные срочные депозиты.
В результате возникает система агрегатов, структурирующих друг друга, но каждый из них характеризуется определенными показателями содержания и количества денежной массы.
Есть два основных фактора, которые оказывают влияние на общую сумму денежной массы. Это количество денег в обращении и скорость обращения денег. Количество денег в обращении определяется правительством на основе экономических требований и дефицита государственного бюджета. Скорость денежного оборота зависит от продолжительности технологических достижений в капиталоёмких отраслях промышленности, структуры платежных циклов (наличного и безналичного баланса), уровня технологического развития в кредитных организациях.
