Бизнес и экономика Недвижимость как класс активов, является одной из наиболее привлекательных и доступных. Класс активов недвижимости сочетает в себе потенциал для прироста капитала с постоянным потоком денежных средств через сбор ренты. С другой стороны, инвесторам, которые покупают недвижимость, приходится сталкиваться с относительной неликвидностью недвижимости, а также с проблемами, присущими управлению классом активов, которые могут иметь больше общего с управлением бизнесом, чем с другими пассивными инвестиционными инструментами.
Одним из ключевых преимуществ недвижимости как класса активов является то, что она предлагает потенциал для значительного денежного потока. Облигации, как правило, предлагают денежный поток, хотя и по низким ставкам относительно уровня риска, а акции, приносящие дивиденды, обычно получают большую часть своего потенциала роста за счёт повышения цены, а не выплаты дивидендов. Инвестиционная недвижимость, тем не менее, имеет тенденцию обеспечивать большую часть своего дохода в форме чистого операционного дохода. Пока собственность работает должным образом, её владелец должен получать регулярный денежный доход, даже после оплаты операционных расходов и обслуживания долга.
Инвесторы в недвижимость получают выгоду от возможности использовать кредитное плечо. Финансирование недвижимости может быть доступно на уровнях, достигающих 80 процентов от покупной цены, поэтому владельцы недвижимости могут использовать долг, чтобы воспользоваться растущими ценностями и растущими NOI и умножить их положительные эффекты. Другие классы активов – такие как акции – которые предлагают возможность использовать кредитное плечо, как правило, являются предметом краткосрочных вызовов. Финансирование недвижимости длится в течение длительного фиксированного периода времени, что облегчает инвесторам выдерживать взлеты и падения на рынке.
Собственность как класс активов также предлагает потенциал для оценки. Хотя недвижимость может потерять ценность, она обычно предлагает долгосрочное повышение уровня инфляции. Потенциал признательности проистекает из того факта, что недвижимость является материальным активом, которого мало, потому что никакой дополнительной земли не приобретается.
Реальная природа недвижимости также связана с одним из её основных недостатков – она требует управления. Хотя возможно владеть имуществом в рамках пассивной структуры, большинству активов недвижимости необходимо, чтобы кто-то выполнял такие задачи, как сбор арендной платы, оплата счетов, уход за зданиями и сдача в аренду свободных площадей. Это делает собственность намного более трудной для владения, чем пассивные активы, такие как акции и облигации.
Акции, облигации и другие классы бумажных активов имеют дополнительное преимущество по сравнению с инвестициями в недвижимость, потому что они ликвидны. Большинство бумажных инвестиций можно быстро продать при очень небольших затратах. Собственность как класс активов, тем не менее, неликвидна. Продажа недвижимости по справедливой рыночной цене обычно занимает недели или месяцы и включает в себя комиссионные за транзакции, которые могут составлять от 1 до 10 процентов. Для инвесторов, которым необходимо иметь возможность быстро конвертировать свои активы в наличные, недвижимость обычно не является хорошим выбором.
