Комитет по открытым рынкам (FOMC) Федеральной резервной системы (ФРС) США в среду принял решение снова поднять процентную ставку. Четвертый в этом году и девятый за последние 3 года шаг по ужесточению денежной политики повысил стоимость долларовых займов до максимума с 2008 года.
С 20 декабря ставка по федеральным фондам будет установлена в диапазоне 2,25-2,5% годовых, говорится в сообщении ФРС.
Его нижняя граница — это стоимость операций обратного репо, которые ежедневно проводит Федеральный резервный банк Нью-Йорка, верхняя — ставка по резервам, которые банки размещают на счетах в ФРС.
Рынок труда «продолжает укрепляться», экономическая активность растет с солидной скоростью, заметно увеличиваются расходы потребителей, тогда как инвестиции бизнеса замедлились по сравнению с прошлым годом, констатируется в релизе ФРС.
«Дальнейшее постепенное повышение» процентной ставки будет необходимо в связи с «уверенным расширением экономической активности» и инфляцией около 2-процентной цели на среднесрочном горизонте», отмечают в ведомстве.
Как пояснил председатель ФРС, которая выполняет роль Центробанка, Джером Пауэлл, экономические показатели США в 2018 году стали самыми высокими за период после экономического кризиса 2008 года. «Если вы посмотрите на 2018 год, то это лучший год [для американской экономики] после финансового кризиса [2008 года]. Темпы экономического роста значительно выше показателей, прогнозируемых на перспективу. Безработица падает, инфляция поднялась до 2%, а перспективы развития позитивные», — сказал Пауэлл, выступая на пресс-конференции по итогам заседания руководства финансового регулятора. Пауэлл назвал экономику США «очень здоровой».
В 2008 году, на который сослался Пауэлл, начался мировой финансовый кризис, впоследствии переросший в глобальную рецессию. Его возникновение связывают с рядом факторов: общей цикличностью экономического развития, ипотечным кризисом и высокими ценами на сырьевые товары, в том числе нефть.
Банкротство четвертого по величине инвестиционного банка США Lehman Brothers в 2008 году стало крупнейшим в истории страны и привело к обвалу фондовых рынков. В странах «группы двадцати» спад в экономике длился в среднем девять месяцев, до апреля 2009 года.
Трамп был против увеличения ставки
Регулятор принял решение повысить ставку вопреки мнению президента США Дональда Трампа, который и ранее критиковал ФРС за такую политику. Глава государства считает, что регулятор подрывает его усилия по стимулированию экономики (после налоговых послаблений на 1,5 трлн долларов для компаний в США ускорились темпы экономического роста).
18 декабря Трамп в очередной раз призвал ФРС сохранить ставку на нынешнем уровне. «Не дайте рынку стать еще менее ликвидным, чем он есть сейчас. Почувствуйте рынок, не опирайтесь только на бессмысленные цифры», — обратился Трамп к представителям регулятора.
Президент также сослался на публикацию в прессе, согласно которой индекс-дефлятор личных потребительских расходов (PCE) снижается, доллар укрепился по отношению к золоту и другим валютам, золото и товары сырьевого рынка продолжают дешеветь, что также не способствует росту инфляции. Кроме того, в месяц количество рабочих мест растет на 170 тысяч, уровень безработицы на исторически низких 3,7%.
Несмотря на низкую инфляцию, могут замедлиться темпы роста американской экономики. Рост экономик Китая и Европы уже сбавил темпы. Кроме того, неопределенности добавляет торговый конфликт между США и Китаем, отмечает РБК.
Ставка будет расти еще 2 года
Ужесточение денежной политики в США продолжится еще около двух лет, следует из блока макроэкономических проектировок ФРС. Впрочем, темпы его снизятся по сравнению тем, на что члены FOMC рассчитывали в сентябре, пишет Finanz.ru.
Большинство в ФРС — 11 из 17 голосов — высказались за то, чтобы повысить ставку не больше двух раз в 2019-м году, при этом четверо считают оправданным лишь одно повышение, а двое — ни одного.
За три повышения, которые были базовым сценарием на сентябрьском заседании, осталось меньшинство из 6 голосов.
Вопрос еще четырех шагов, за который в сентябре высказывались пятеро, полностью снят с повестки дня.
В 2020-м, согласно прогнозу ФРС, возможно еще одно или два повышения, на которых цикл ужесточения денежной политики в США — первый с 2006 года — будет завершен. Одновременно ФРС ухудшил прогноз по экономическому росту на 2019-й год с 2,5% до 2,3% и снизил ожидания инфляции — с 2% до 1,9%.
Напомним, последний цикл повышения процентных ставок в США продолжался с июня 2003 по июнь 2006-го года. С того момента и до 2015 года ФРС последовательно снижала стоимость денег — сначала аккуратными шагами с 5,25% до 4,25% годовых (к концу 2007-го года), затем, на фоне набиравшего обороты ипотечного кризиса, — резче, до 3% к январю и 2% — к апрелю 2008-го года.
На фоне обвала рынков осенью 2008-го ФРС последовательно снижала ставку до 1,5%, а потом до 1%. В декабре ставка достигла исторического минимума в диапазоне от 0 до 0,25%.
